文兴：身处底部 买定离手
本文共2043字
阅读完约5分钟
■文兴
告别8月，我们一脚踏入了9月。为了这个“别八月迎九月”的档口有点仪式感，笔者选择离开上海去浙江嘉兴，感受一下别样的告别夏天之旅。
在绵绵细雨中出门，上了高速就是暴雨，好在暴雨移动的速度没有汽车快，半小时后我们驱车脱离了雨区，顶着漫天乌云一路向西……
今年夏天，我国出现了1961年有完整观测以来最强的区域性高温热浪，上海也在这波“区域”中，从6月下旬至今，前后差不多烧了三大轮，创下多项与“4”字头有关的气象纪录，35℃及以上的高温天数截至9月2日已达49天，反超压倒了曾是“史上最热夏天”的2013年。2022年的夏天已经离去，目前“3”字头气温还没有彻底离去，但早晚明显有点凉意了。等我们站在嘉兴南湖边上，看着白天与夜间景色的变化，2018年当地领导曾说过的那句话实现了：一年一个样，三年大变样。笔者感叹嘉兴城市变美了，变大了，也变得更宜居了。
说到宜居，不得不回想到刚过去的盛夏，也想到位于北极圈的格陵兰岛气温接近15.5℃。受高温影响，格陵兰岛的冰盖正在以惊人的速度融化。北极圈格陵兰岛上的著名景点，99米高的冰川拱门轰然坍塌，每天有60亿吨融冰进入海洋，可填满720万个游泳池。而由于连日的高温干旱天气，让四川乐山大佛脚下的三江汇流处水位持续降低，乐山大佛也罕见露出底座。
今年夏天人们经历的种种变化，最终与两个字有关：比烂！笔者有一种感觉，地球这个45.5亿岁的“壮小伙”，也许也想“休息了”，因为有一种说法：今年刚过去的夏天，或许是未来十年间最凉快的夏天！真希望这种“比烂”预测不会成真，不然，再美的景色都不会有人看。
说到天气，今夏高温就是副热带高压强大并持久，但南下的冷空气把它冲成一东一西两部份，也造成今年第11号台风“轩岚诺”非常奇怪的移动路径：缓慢由东往西朝上海方向移动，现在专业部门认定这个台风将是今年第一个超强台风，预测的台风移动路线将往南、再回头沿着海岸向北移动，预测的路径像极了一个“V”字。笔者本来打算驱车到嘉兴然后一路向西，但看了“轩岚诺”可能路径，还是调头回上海，因为当下“轩岚诺”应该完成南下开始调头北上，三四天后将成为对上海影响最大的台风。
最近的股市也是“比烂”——竟然一路回调，上证指数躺在3200点附近了。笔者常关注的股票中，只有中路股份走着自己的路“去高空发电”，别的股票走势都不太强。在疫情反复、美联储加息、“过冬论”等因素影响下，8月沪深两市继续走低，持续调整，跌幅虽较7月有所收窄，但与7月相比，上涨家数减少，仅1/3个股上行。中报季背景下，8月中报行情明显，业绩超预期公司获得市场青睐。受能源紧张及碳中和等影响，8月能源相关公司市值增长明显，但市场热点依旧散漫，存量博弈加剧，结构性行情持续，主线依旧不明朗，市场交投情绪平平。
既然没戏就翻翻历史吧，看看现在的3200点算什么水平。
2015年1月9日，3285点，市盈率14.43倍;
2015年8月28日，3232点，市盈率14.52倍;
2016年11月14日，3210点，市盈率16.12倍;
2017年7月5日，3207点，市盈率15.74倍;
2018年2月22日，3268点，市盈率15.55倍;
2019年4月3日，3216点，市盈率14.21倍;
2020年7月6日，3332点，市盈率15.10倍;
2022年8月31日，3202点，市盈率12.42倍。
看了这一些数据，的确无法生气，股市的确也在比烂。为何会提到生气呢？不是因为台风妨碍笔者继续西行，而是全球经济也是一副该挨揍的模样：低增长、高震荡，时不时摆出一付经济大衰退腔调，让人一点办法也没有，只能干瞪眼，如同看着非美货币一个个对美元贬值，只留两个字：无奈。
美国经济周期与中国相比，还是距离半个周期，我们在低位也许就是底部，而美国在高位也许就是头部，A股完全有理由走出自己的节奏上，但实际A股投资者还不时回头看美股的拖拉走势而比烂。
2020年以前，中国的GDP增速几乎是美国的两倍，那时预期是比较乐观的。2020年以后中美经济增速差距缩小了，今年上半年中国的GDP增速是2.5个百分点，美国是3.2个百分点。目前来看，投资的拉动越来越弱了，更多还是要靠消费，还是要想方设法刺激内需，这就需要增加居民收入尤其是中低收入群体的收入水平。 在全球比烂的时代，你不能要求我们的经济增速如何高，只要能比美国高两个百分点就有希望，外资就能继续看好中国经济的活力。而在全球经济政治环境变差的情况下，中国更需要独善其身。
笔者这次走出上海，也是在不少地方还有疫情散发的背景下。比如进入嘉兴，提前一天在公众号“微嘉园”申报，加入宾馆的所在的社区。下高速还要核对检查岗哨，也是笔者取消继续西行的原因之一。靠投资有点难，必须靠消费，这类检查岗的确起到放慢脚步的作用。 我们明白一个常识：只要你处于底部位置，那么只要你愿意走，任何方向都是上升。
3200点也有类似作用，少看盘、不看盘，买定离手。在其它“比烂”之时，把时间花在去各地看看，也可以看看朋友的观察。比如笔者一老友在丽江拍了一些照片，几乎见不到一个游人。其实这个观察是正确的，暑假结束了，疫情没有结束，谁去旅游呢?然而，一旦出现旺季景象，那就不是一个短期信号，而是非常值得重视的转折。
我们已经等待了三年，难道还需要三年吗？
本文由作者首发于金融投资报
编辑|龙笑 校检|袁钢 审核|秦川
本文为｜金融投资报jrtzb028(微信号)｜
转载须在正文开头显著位置
注明稿件来源及作者名，违者必究
