药王洞位于陇县城北一公里处的尹家坡村东,依山面水,竹苞柏翠,洞亭错落,殿阁掩映,清幽雅致。药王洞建自唐代,原名谷神观。宋、金对峙时期,名医马钰曾隐居于此,并与妻孙不二同拜王重阳为师,开创了道教全真教的遇仙派。元朝至元六年(1269),元世祖忽必烈封马钰为“丹阳抱玉真人”,因马钰曾在这里修道,故谷神观又改名为丹阳洞。金正大四年(1227),为了纪念马丹阳、丘处机,重新修葺,增建了丹阳洞、丘祖洞。清乾隆四十二年(1777),陇州知州李经芳又筹资兴修了药王洞,复修了丹阳洞、丘祖洞,此后统称药王洞。
民国25年(1936),杨虎城将军任陕西省政府主席时,捐资兴修了殿宇,观容更加宏伟壮观,成为城乡人们的游览胜地。解放后道院多次得到政府的拨款维修。现存主要的建筑及景观有玉皇殿、药王殿、纯阳阁、斗姥洞、土地洞、丘祖洞、丹阳洞等。
药王洞依山傍水,递次而上,苍柏葱茏,翠竹嫩绿,洞宇错落,殿堂辉煌,环境雅致,风景宜人。每年农历二月初二为道院传统的庙会日。